世界の債券市場に投資する主な理由はインフレ

国債にとって最適な市場は米国外かもしれない。

オールスプリング・グローバル・インベストメンツのジョージ・ボリー氏は、中央銀行が金利を引き上げている国やインフレ動向が異なる国に顧客を誘導している。

同氏は今週、CNBCの「ETFエッジ」で「どこの債券市場もインフレを織り込むために急いでいる。英国のような場所、もちろんヨーロッパ全土、さらにはオーストラリアのような場所でも、中央銀行の引き締め予想が大幅に増加しているのが見られる」と語った。 「現在、その一部はすでに実行されている。ECBはほんの数週間前に利上げを行ったばかりだ。もう少し追加の措置を講じることが期待されている。しかし、FRBがこれらの動きを検証しない限り、おそらく織り込まれているペースよりも遅いペースで政策を実行する必要があるだろう。」

ボリーは、主に債券、短期金融市場、株式に焦点を当てた資産管理会社オールスプリングでチーフ債券投資ストラテジストとして働いています。オールスプリングのウェブサイトによると、顧客はコンサルタントや財務アドバイザーから企業や金融機関まで多岐にわたる。

同氏は「短期から中期の世界の先進国国債は、特にインフレに大きく結びついている中央銀行にとっては悪い場所ではない」と述べた。 「もし彼らが積極的に動くのであれば、それは債券投資家を助けることになるだろう。だから、その国際的なデュレーションを加えて…それを米国のデュレーションと混ぜることだ。我々は今、異なる金利サイクルを試しているが、それは非常にうまく機能している。」

FRBは2023年7月以来、米国で利上げを行っていない。金曜日遅くのCMEグループのFedWatch指標は、FRBが12月に利上げする確率が78％であることを示した。 2027年1月にはオッズが68％まで低下した。

一方、ボリー氏は今月初めの欧州中央銀行の動きを強調している。 ECBは6月11日に政策金利を25ベーシスポイント引き上げ2.25％とし、2023年9月以来初の利上げとなった。

iシェアーズ債券ETFのグローバル共同責任者であるスティーブ・ライプリ氏は、 ブラックロック同氏は海外に進出する投資家にとってもメリットがあると考えている。ヨーロッパで発行され、リスクが少なくリターンが高い債券を指します。

「当社の顧客の多く、債券投資家の多くは米国に非常に注目している」とボリー氏は付け加えた。 「世界は広いですね。世界の債券市場は巨大で、デュレーション、信用リスク、さらには証券の選択においてもこれほど多様化することは、ポートフォリオにとって良いことをもたらします。」