FPI流出の中で、ミューチュアルファンドとIDIがインドの資本市場をどのように安定化させているか

世界的な市場の不安定性と海外へのポートフォリオ投資の大幅な流出の中で、国内の投資信託や機関投資家はインドの資本市場の安定化に重要な役割を果たしており、家計の長期的な資産形成を促進している。

イラスト: ドミニク・ザビエル/レディフ

インド証券取引委員会（Sebi）のホールタイムメンバー（WTM）であるアマルジート・シン氏は、ミューチュアルファンド（MF）の人気により、国内機関投資家（DII）が資本市場の主要な安定化勢力として台頭していると述べた。

同氏によると、これは海外証券投資（FPI）の流出を特徴とする世界的なボラティリティの中で起きたものだという。

シン氏は金曜日、ニューデリーで開催された第17回アソーチャム・ミューチュアル・ファンド・サミットで、「国内株式の継続保有がFPI流出の際に大きな相殺力となった」と述べた。

「系統的投資計画（SIP）は、この回復力の重要な部分となっています」とシン氏は付け加えた。

DII FPI 出口カウンター

セビ当局者は、2026年3月に世界的な不確実性が高まった際にも、DIIはインド株式に1兆4300億ルピー近くを投資したが、株式投資信託への純流入は約4万3000億ルピーにとどまったと指摘した。

一方、インド準備銀行（RBI）が発表したデータによると、米イラン戦争後の地政学的不確実性のなか、インド資本市場では3月に130億ドルのFPIが流出した。

シン氏は、投資信託を中心とする国内投資家の回復力と長期的な焦点は、最近の市場の不安定さの中でますます明らかになっていると述べた。

「インドの投資信託業界は金融市場において大きな力となっています。

「これにより、家計が長期的な富の創造に参加できるようになります」とシン氏は語った。

投資家の長期的な忍耐

同氏はまた、投資家の忍耐力が混乱期における重要な要素となっているとも述べた。

保有期間分析によると、個人投資家の間で長期志向が高まっており、個人運用資産（AUM）の61​​％以上が24カ月以上投資され続けていることが示されたとシン氏は述べた。

同氏は「これは、投資信託が短期的な市場機会ではなく長期的な財務目標を追求するために利用されることが増えていることを示す心強い兆候だ」と述べた。

しかし、こうした明るい傾向にもかかわらず、インドでは投資信託が普及する余地は依然として大きい。

同当局者は、インドの人口の５％未満が投資信託に投資していると指摘した。

「したがって、MF業界の将来の成長は、地域、所得層、人口統計を超えて投資家にリーチできるかどうかにかかっています」とシン氏は述べた。

目的と新製品に基づいた投資

同時に同氏は、投資決定は財務目標、リスク選好度、投資期間に基づいて決定されるべきだと警告した。

現在流行している短期的なトレンドに基づいてはいけません。

「ソーシャルメディアが魅力的な収益を増大させ、逃すことへの不安（FOMO）を生み出す可能性がある環境において、ライフサイクルファンドのような目的ベースの商品は、投資家が適切な資産配分と長期的な財務目標に集中し続けるのに役立つ可能性がある」とSebi関係者は述べた。

SIPに続き、昨年導入されたばかりの特化型投資信託（SIF）も人気を集めている。

同関係者によると、十分に規制されたエコシステム内で差別化された投資ソリューションを求める投資家の意欲が高まっているという。

「5月31日時点で、SIFはすでに1万3500億ルピーを超える運用純資産（AUM）を調達しており、これは5万6000人を超える投資家のポートフォリオに広がっている」と同氏は述べた。

同関係者はまた、「私は製品としてSIFを支持しているわけではない。私はどちらかというと不可知論者だ」と明言した。

私は新製品がいかに牽引力を示しているかを強調しているだけです。」