2026 年 6 月の消費者物価指数インフレレポート:

火曜日、労働統計局は、エネルギー価格の急落が今年のインフレ急騰を少なくとも一時的に和らげたため、6月の消費者物価は過去6年余りで最大の下落となったと報告した。

米国経済における商品やサービスへの支出を示す広範な指標である消費者物価指数は予想よりも低かった。同月のCPIは季節調整済みで0.4％低下し、年間インフレ率は3.5％に低下した。

ダウ・ジョーンズがまとめたエコノミスト予想は0.2％下落、インフレ率は5月の4.2％から3.8％となっていた。総合インフレ率の月間下落率は2020年4月以来最大となった。

食品とエネルギーを除くコアインフレ率は同月も前水準を維持し、12カ月間で2.6％となった。コンセンサス予測では、5月の2.9％水準に続き、それぞれ0.2％と2.9％の増加が見込まれている。

6月のエネルギー指数は5.7％下落し、月としては2020年4月以来最大の下落となったものの、ガソリン価格の26.7％上昇により依然として前年比では15.7％上昇した。しかし、6月にはガソリンと燃料油の価格が9％以上下落した。

さらに、連邦準備理事会当局者が長期的なインフレ動向を注視しているサービスコストも大幅に低下した。エネルギーコストを除くサービスは横ばいで、住宅はわずか0.1％上昇、交通は0.3％下落した。

食品価格は０．２％上昇したが、新車は横ばい、中古車とトラックは０．２％下落した。エネルギーと関税の両方に依存する衣料品の価格は０．６％下落した。

報道後、株式先物相場はおおむねプラスとなったが、米国債利回りは大幅に低下した。 ＣＭＥのフェドウォッチ先物価格計によると、トレーダーらは引き続きＦＲＢが９月に利上げすると予想しているが、その確率は前日の７５％超から６３％に引き下げられた。

FRBは現在、主要な翌日物貸出金利の目標を3.5％から3.75％の範囲に設定している。

海軍連邦信用組合の首席エコノミスト、ヘザー・ロング氏は「６月になってようやくインフレがいくらか緩和された」と述べた。 「これにより連邦準備制度理事会からの圧力が軽減され、中央銀行は様子を見守ることができるようになる。懸念されるのは、イラン戦争が再び始まった場合、この救済は長くは続かないということだ。インフレの物語がどのように終わるのかは不確実すぎて分からない。」

インフレ統計はある程度の希望を与えたものの、FRB当局者が近いうちに利下げを促す可能性は低く、中銀は9月に主要金利を引き上げると予想されている。 FRBのクリストファー・ウォーラー総裁は月曜日、インフレ率が中銀の目標である2％に戻りつつあると確信するには数カ月の前向きな見通しが必要になると述べた。

この報告書は、インフレに関するFRB当局者の厳しい発言を受けてのものだ。 ６月の会合後、政策当局者らは金利を決定する連邦公開市場委員会が「物価の安定を確保する」と断言する声明を発表した。

ケビン・ウォーシュ新FRB議長はこれまで将来の利下げの可能性に自信を示していたが、5月の就任以来インフレ抑制をメッセージの中心に据えている。

「FRBの最大の目標は、金融政策を正しく、あるいは可能な限りそれに近づけることだ。」ウォーシュ氏は火曜日に予定されている議会での発言でこう述べた。 「これは私たちの明確かつ不変の目標であり、私たちが固執するスターです。そして、私たちが政策を正しく行えば、そして私たちはそうするでしょう-過去5年間のインフレの急上昇は過去のものになるでしょう。」

中東情勢の展開次第では、インフレの緩和は一時的なものになる可能性があります。

敵対行為の緩和により、6月の原油価格は約25％下落したが、両国が攻撃を交わすなか、ドナルド・トランプ大統領は先週、イランとの停戦を発表した。原油価格は月曜日に上昇し、火曜日には再び上昇した。

ＩＦＭインベスターズの最高投資責任者、ライアン・ウェルドン氏は「紛争が長引けば長引くほど、ＦＲＢはさらに強化し、ウォーシュ氏が議長として最初の会合で約束した『物価の安定を確保する』という約束を果たさなければならない可能性が高まる」と述べた。