ETMarkets スマート トーク | FD金利が軟化するにつれ、AAA PSUと社債が勢いを増している：BondScanner CEO

BondScanner の創設者兼 CEO である Nishchay Nath 氏によると、高グレードの PSU と社債は、小売アクセスの改善、規制改革、透明性の向上により、魅力的な代替手段として浮上しつつあります。

ETMarkets Smart Talk の今回のナス氏は、インドにおける債券資金調達の拡大、債券が徐々に主流の投資オプションになりつつある理由、そして投資家がより高いリターンを求める前に評価する必要がある重要な要素について説明します。編集された部分 –

Q) 定期預金金利が緩和される中、多くの投資家がオルタナティブ債券や債券商品に目を向けています。この傾向はどのように起こっていると思いますか?
A) 現在進行中の変化は現実的であり、段階的です。 RBIによる12月の引き下げ後、レポ金利は5.25％に落ち着いており、これに大手銀行が続き、ほとんどの銀行が高い個人向けFD金利を提示している。

従来、FDに資金を預けてきた投資家は、AAA格付けのPSUや高格付けの社債の方が、同等のリスクプロファイルに対してより高いリターンを提供できることに加え、現在の金利を長期間固定できるという追加のメリットがあることに徐々に気づきつつある。

構造的に変わったのはアクセスです。これは数年前には機関投資家の間で議論されていましたが、現在では個人投資家が利回り、格付け、満期を比較し、それに応じて投資できるようになりました。

FD金利の緩和がきっかけであり、人々がそれに基づいて行動できるようにするのがOBPPの枠組みです。

Q) 業界データによると、オンライン債券プラットフォームへの個人の参加が近年大幅に増加していることがわかります。数字を共有してください。あなたのプラットフォームはどのように成長しましたか?

A) NITI Aayog によると、インドの社債市場は、構造改革の深化と制度的能力構築により、2030 年までに 100 兆から 120 兆ルピーを超える可能性があります。

規制の枠組みは慎重で、SEBIは2022年に最低額面を100万ルピーから100万ルピーに引き下げ、その後有効チケットサイズを1万ルピーに引き下げ、個人投資家が規制された為替チャネルを通じて取引できるようにOBPPの枠組みを正式化した。

BondScanner では、投資家シェアが 80 倍となり、一貫した成長を遂げています。

Q) インドでは、過去 10 年間に株式市場で起こったのと同様の「債券金融」が起きていると思いますか?

A) 平行線を引くのが正確ですが、私たちはまだ曲線の始まりにいます。過去 10 年間のキャピタル ファイナンスには 3 つの主な要素がありました。それは、摩擦の少ないデジタル アクセス、規制の推進、そして一般の投資家が市場商品を日常の貯蓄ツールとして扱い始め、SIP がミューチュアル ファンドに対してそれを行ったという行動の変化です。

現在、債券には最初の 2 つがあります。アクセスは OBPP を通じて対処されており、SEBI は着実に障壁を下げ、投資家保護を強化しています。

まだ成熟しつつあるのは投資家の行動、つまり従来の SIP と同じ方法で債券を割り当てる習慣です。

今後数年間は、人々が発見しつつある商品から債券をポートフォリオの安定したデフォルトの一部に変えることになるだろう。

Q) 市場でよく見られるのは、最も高いパフォーマンスを発揮する企業が最も高いリスクを負っていることが多いということです。個人投資家は魅力的なパフォーマンスと危険信号をどのように区別すべきでしょうか?

A) これは、新しい債券投資家が理解すべき最も重要なことです。利回りは市場価格のリスクであり、寛大さではありません。債券が同等の期間の FD よりも数ポイント高い場合、正しい反応は興奮ではなく、問題はその理由です。

個人投資家は 4 つの重要な要素を認識する必要があります。 まず、信用格付けと格付けの根拠。下降傾向は信用格付けそのものよりも投資家に多くのことを伝えます。

第二に、債券が有担保であろうと無担保であろうと、事態が悪化した場合、投資家は発行者の資産に対する請求権を得ることができます。

第三に、発行者のキャッシュフロー。健全な企業はクーポンを快適に利用できますが、経営が行き詰まった企業は事業を継続するために借り入れを行います。

第 4 に、流動性 – 必要に応じて、投資家が満期前にエグジットできるようにします。赤信号は、魅力的なパフォーマンスが 2 番目のチェックに対してテストされた後に崩れた場合です。

プラットフォームとしての私たちの仕事は、投資家が購入する後ではなく、投資家が購入する前に、スコア、利回り、満期、流動性を透明性を持って表面化することです。

(注: 専門家による推​​奨、提案、意見、見解は専門家独自のものです。これらはエコノミック・タイムズの見解を表すものではありません)